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比亚迪2024上半年的财报出来了，但是对这同一份财报，却出现了两种，截然不同，还完全相反的报道：

一边在讨论，比亚迪会不会变成下一个恒大，理由是负债5000亿、现金流下降了80%；

其实，一个企业在高速扩张期负债多点根本不是事，大众集团的负债都3万亿了，苹果也欠了1.9万亿了，并且负债率80%，比比亚迪还高，但应该没人担心这两家变恒大吧。

所以，负债增加、现金减少，对如今的比亚迪来说，并不伤筋动骨。相反，比亚迪真正的问题，反而隐藏在漂亮的销量和利润数字里。

销量很亮眼

船夫哥却开始焦虑了

上半年比亚迪卖了161万辆车，稳居中国市场第一。比亚迪销量屡创新高已经不是新闻了，但更值得关注的其实是销量的增速，因为这决定了比亚迪还能不能继续再创新高。

上半年比亚迪销量增速是28.46%，比去年涨了接近3成，看起来还不错。

但是呢，同一个数据，换个角度看，结果就会完全不同。

还是这个28.46%的增速，咱们把它和过去几年比亚迪的销量增速比一比，2021-2023年，比亚迪的销量增速是这样的：75%、208%、62%。

所以，这话还可以这么说：2024上半年，比亚迪销量增速比去年跌了一半。

一边是大举欠债、高速扩张，员工数量去年还是70万人，今年到9月，就又增加了20万，到了90万人，然后一边是增速腰斩再腰斩。

但是高端品牌以价换量，无异于饮鸩止渴，是对品牌力和车主口碑的双杀。

再来说仰望U8，它代表了比亚迪电气化技术的最高水平，“百万级比亚迪”也肩负着比亚迪品牌向上的使命。

上市之初，月销一度超过千台，但是月销过千之后，就是一路下滑，到8月份就还剩300多台了。

即使仰望本身不需要太多销量，但区区300辆，也实在太少了。大众辉腾的例子摆在那，就算是个图腾，不追求销量，但要是销量太低，那图腾的故事也很难讲下去呀。

比亚迪要想真正的变成国际大厂，高端化是必须走的路，现在比亚迪的高端车，正在急需下一个“腾势D9”来救场。好在腾势Z9 GT作为种子选手，已经上场了，比亚迪在高端市场，锻炼出能持续打造爆款的能力，现在看是当务之急。

写在最后

说了这么多比亚迪的问题，可我们绝不是要唱衰比亚迪。现在吹比亚迪和黑比亚迪的，都大有人在，不缺我们一个。

我们努力想做的只是，基于事实，发现比亚迪的一些问题，希望比亚迪走得更远。

其实啊，虽然说到了一些问题，但比亚迪这份财报成色还是很足的，研发费用200个亿，是A股上市公司排名第一；汽车业务的毛利率23.94%，比去年还提高了3%。

并且呢，车企都有这么个规律：遇到危机时，降本增效求生存；风和日丽时，大力投入求发展。

比亚迪就正是大力投入的时候，研发投入就不说了;打价格战，798/998这也是一种投入，投入利润换份额；给供应商增加付款，这也是投入，投入现金流稳定供应链。

整体上，从这份财报上我们看到了比亚迪全方位、全生态、大力度的投入。而未来，等过了大力投入期，进入收获期之后，比亚迪的利润将再也无法压制或隐藏，那时候比亚迪一定会更加光芒四射，而这正是比亚迪的魅力所在。