每经记者：岳楚鹏 每经编辑：高涵

据央视新闻报道，当地时间5月23日，美国总统特朗普签署了一系列有关核能的行政命令，涉及对美国核管理委员会（NRC）进行全面改革、修改监管流程以加快核反应堆测试等。一名白宫高级官员表示，政府希望在2029年1月，特朗普第二任期结束前“测试和部署”新的核反应堆。

当天，美股核能板块股价强劲上扬，其中，Lightbridge大涨近43%，NANO Nuclear Energy涨超30%，Oklo和Centrus Energy均涨逾20%。

特朗普 图片来源：视觉中国

受此影响，5月23日，全球铀价ETF（URA）涨11.61%。美股核能板块多家公司股价也迎来大涨，其中，Lightbridge大涨近43%，NANO Nuclear Energy涨超30%，Oklo涨超23%，Centrus Energy涨超21%，Energy Fuels涨20%，Cameco涨超11%。

每经记者注意到，进一步拉长时间线来看，今年以来，核能相关股票普遍跑赢传统能源板块。年内，Constellation Energy上涨32.98%，Oklo上涨123.66%，Centrus Energy上涨52.99%。

此次美国核能政策转向的背后，是人工智能（AI）急速发展加剧的“能源焦虑”。

此前，谷歌已发出警告，称电力产能不足以支撑AI基础设施的扩张。埃隆·马斯克更是认为，继芯片和变压器之后，电力短缺将成为AI发展的下一个瓶颈。北美电力可靠性公司的报告也指出，数据中心等新兴负荷的快速增长已对电网的规划和稳定构成“前所未有的独特挑战”，并警告美国在极端天气下面临电力短缺的“高风险”。

此外，美国战略与国际研究中心指出，电力供应已成为限制美国AI计算能力扩展的最紧迫约束。在北弗吉尼亚等数据中心密集地区，新的数据中心可能需要等待多达7年才能接入电网。报告强调，“接入电力的速度”已成为数据中心选址的关键因素，甚至超过了电价和土地成本。

AI到底有多耗电？

以GPT-3的训练为例，GPT-3有1750亿个参数，据估计，训练过程使用了大约1287兆瓦时（也就是128.7万度）的电力。该如何理解这个耗电量？这相当于美国约121个家庭一整年的用电量。

而以上的能耗还只限于训练阶段，完成训练后，AI将迎来新的耗电阶段——推理，即人们使用AI输出结果的过程。AI的训练是一次性事件，而使用却是长期过程，随着应用的普及、使用人数的增加，耗电量将不断叠加。

国际能源署（IEA）在今年1月的一份报告中曾表示，ChatGPT响应一个请求平均耗电2.9瓦时——相当于将一个60瓦的灯泡点亮略少于三分钟。此外据外媒报道，ChatGPT每天响应约2亿个需求，消耗超过50万度电力，相当于1.7万个美国家庭平均一天的用电量。

AI当然不只ChatGPT，但它的耗能数据可以作为一个切口。

长期以来，美国核能产业始终被成本高企和监管冗长所困。自1996年以来，只有两座新反应堆成功并网，建设周期动辄十年以上，且普遍超出预算。最典型的是佐治亚州Vogtle核电站，其3号与4号机组合计建设成本超过350亿美元，比初始预算几乎翻倍，投入使用时间比原计划延后七年。

在此背景下，核能逐渐退出美国新增电力投资的主流舞台。核电只占美国电力供应的19%。但AI的爆发式增长正在倒逼这一能源选项重回讨论核心。国际能源署预测，到本世纪末，AI所需的能源量几乎与日本目前使用的能源量相当。

数据中心机房 图片来源：视觉中国

尽管过去十年美国太阳能和风能产量增长了两倍，但人们担心现有电力来源将无法满足巨大的能源需求，尤其是未来几年，因为AI系统将占据全球电力消耗的很大一部分。咨询公司ICF International本月发布的一份报告估计，到2030年，美国的电力需求将增长25%（与2023年相比），到2050年将增长78%，这主要是由于数据中心对支持AI技术的需求不断增长。

美国科技巨头正在以实际行动押注这一趋势。微软宣布将支持三哩岛1号反应堆于2028年前重启，这座反应堆曾因经济性问题于2019年退役。谷歌母公司Alphabet通过旗下GV风险投资部门参与多个小型先进反应堆（SMR）项目融资，亚马逊也在推进与核能技术企业的合作，计划为其AI数据中心构建模块化电力解决方案。部分项目正与美国能源部合作，寻求在联邦设施中部署早期示范项目。

投行WedBush证券分析师Dan Ives向每经记者表示，随着科技的进一步发展，创造、存储和计算所需的能源数量将呈指数级增长，数据中心在未来十年将为SMR领域带来巨大机遇。

与传统反应堆相比，小型模块化反应堆占地面积更小、建设速度更快，发电量约为传统核反应堆的三分之一。不过，小型模块化反应堆技术尚在起步阶段，尚未完全获得监管部门批准。

尽管科技企业的参与和政策推动确实缓解了核能发展的信心赤字，但产业转暖仍存在不小的不确定性。美国核能公司推崇的SMR技术尚未实现规模商用，技术路径仍需验证。

清华大学核研院教授、副总工李富曾向每经记者表示，SMR建成的还不多，很多新概念、新方案、新公司未实际建成，缺乏运行经验反馈，还未达到通常所期望的经过验证的成熟技术，其建造和运行成本能在什么批量规模下进一步降低到何种程度，也需要通过实际的建造和运行数据来验证。

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