从去年到今年的“价格战”，新鲶鱼入场，让今年的新能源汽车市场竞争更加白热化。销量下滑，利润收紧，头部汇聚趋势更加明显，新能源车企今年的日子并不顺利。

汽车市场内卷加剧，整个行业都面临巨大挑战，从整体来看，作为新势力领头羊理想汽车一季度的财务业绩还是很稳的。理想汽车一季度交付量强劲增长52.9%，第一季度总收入为256亿元，同比增长36.4%，经调整净利润为13亿元，企业经营业绩健康稳健，实现连续六个季度盈利，进入良性发展循环。那么，理想能够形成竞争优势，在下半场竞争中形成“定力”的秘诀是什么？

从“蔚小理”到“比特理”营收创同期新高

在销量全面领跑的同时，理想第一季度营收256亿元，同比增长36.4%，创同期新高。

作为以往造车新势力三巨头的“蔚小理”，无论从销量、营收、利润等方面，理想已经全面拉开差距。如今，理想已经从“蔚小理”进入到“比特理”的头部车企阵营，并在三家车企中营收增速最高，保持了36.4%的同比增长。对比来看，比亚迪同比增长4%，特斯拉同比下降13%。

交付量和营收的增长，得益于今年理想汽车多款车型的上市，其产品矩阵更加全面。今年3月，2024年款理想L9、L8和L7焕新上市，增程电动、底盘悬架、家庭空间、AI智能等配置迎来跨越式升级，舒适性、安全性、智能化水平全面迭代。同期，理想汽车首款高压纯电产品理想MEGA开启上市，并于3月11日启动交付。

理想L系列和理想MEGA的共同发力下，理想品牌在售价20万元以上新能源汽车市场的市占率达到13.65%，较去年一季度的10.88%提升近三个百分点。

其中，理想L6上市后，在首销期定单量突破4.1万辆，带动进店客流量和品牌关注度的提升，产品力获市场认可，也带来未来新的增长空间。

规模化经营下，理想汽车的盈利能力保持稳定，第一季度经调整净利润为13亿元，自2022年第四季度以来连续六个季度实现盈利，形成了良好的发展循环，让外界对理想发展保持信心。

发展良性循环，二季度释放成效

更为关键的是，理想的发展曲线十分健康，已经脱离新势力烧钱造车的早期阶段，进入盈利的有效循环。

数据显示，第一季度理想汽车的毛利率为20.6%，守住了20%的毛利率健康门槛，同时，截至2024年3月31日，理想汽车现金储备近千亿元，是国内现金储备最为充裕的汽车企业之一。强大的现金储备，也让理想具有长期发展能力，更有资金投入研发与渠道布局等服务。

依靠强大的现金储备，理想汽车持续加大在技术和产品研发、制造供应和服务网络方面的布局，全面提升在下半场赛道的竞争力。第一季度，理想汽车研发费用达30亿元，同比增长64.6%，创同期新高，研发投入远高于同期利润水平，也体现了理想坚定以技术领先形成竞争优势、立足长期发展的决心。

对于新能源汽车市场出现的全新挑战，理想正全面调整发展战略，启动新一轮矩阵型组织升级，调整产品节奏和销售策略。智能驾驶方面，理想按照用户需求差异化布局AD Max平台和AD Pro平台，将智能驾驶技术标配，免费开放用户使用。理想AD Max3.0进阶版正在进行千名用户公测，测试包含开放全国所有路段的城市NOA、城市LCC代驾指挥和高速NOA收费站通行等功能，预计今年三季度面向AD Max所有用户开放。

在补能领域，理想汽车正在加速建设充电网络，5月15日，理想超充站第400站正式上线。理想汽车目标今年底建成2000座以上超充站，充电桩数量将突破1万个，为理想汽车车主和全行业的新能源汽车用户带来便捷的补能体验。

摩根士丹利分析师在5月21日发布的报告中明确表示，对理想汽车订单和毛利率保持信心，并给出理想汽车美股目标价为53美元，港股目标价205港元。

随着矩阵型组织调整的加深，以及新产品价格体系促进定单转化，理想进一步的成效预计在二季度得以释放，二季度发展也被外界积极看好。理想汽车表示，二季度车辆交付量预计为10.5万至11万辆，较2023年第二季度增长21.3%至27.1%，收入总额为299亿元人民币（约合41亿美元）至314亿元人民币（约合43亿美元），较2023年第二季度增长4.2%至9.4%。

【撰文】拱千舒

【作者】

【来源】 南方报业传媒集团南方 客户端