月销量需达65.9万辆、同比增速骤降至7%、单车利润暴跌45%……这些数字背后，比亚迪不得不将年度销量目标从550万辆下调至460万辆，下调幅度高达16.3%。

9月4日，据路透社报道，两位知情人士透露，比亚迪已将2025年销量目标下调至多16%，降至460万辆。

这是比亚迪面对市场现实的主动选择，也是中国新能源汽车市场从狂飙突进转向深度调整的一个信号。

01 目标大幅下调，销量增速骤降

比亚迪最初为2025年设定了550万辆的销量目标。这个数字在3月份向分析师们宣布时，展现了比亚迪对市场的强烈信心。

然而进入9月，这一目标已被多次内部下调。最新目标是至少460万辆，比原目标减少了90万辆。

若按新目标计算，比亚迪今年销量同比增幅仅为7%，这将是中国最大的汽车制造商自2020年（当年销量同比下滑7%）以来的最低增速。

02 完成度不足，月销压力巨大

下调目标的直接原因是前8个月销量完成度不及预期。数据显示，2025年1-8月，比亚迪累计销量为286.39万辆，虽然同比增长23%，但仅相当于原550万辆目标的52%。

若坚持原目标，剩下4个月需售出263.61万辆，平均每月要售出65.9万辆，远超以往月销量纪录。

即使是调整后的460万辆目标，比亚迪在剩余的四个月内仍需完成173.61万辆的销量，月均销量仍需达到43.4万辆，任务依然艰巨。

03 净利润下滑，单车利润暴跌

比亚迪不久前公布的中报显示，2025年第二季度归母净利润为63.56亿元，同比下降29.87%，这是该公司三年多来首次出现季度利润下降。

更为严峻的是，作为“车圈大哥”，比亚迪的二季度单车利润环比暴跌45%，从8800元降到了4800元，利润率创三年新低。

据测算，二季度比亚迪卖一辆车的平均售价约为13.7万元，略有上涨，表明产品结构在优化。然而，分摊到每一辆车上的净利润却只有约4900元，相比一季度少了近3800元。

05 现金流与账期压力

财务压力也是比亚迪下调目标的重要因素。自6月响应国家号召实行“60天账期”以来，从8月起，连续6个月的应付账款是去年的两倍，现金流变得紧张。

比亚迪2025年中报显示，公司应收账款占最新年报归母净利润的比例达107.77%，提示回款周期较长，存在一定的信用风险。

若要提高产能，不能再像以前那样依赖无息长账期，基本都需要有息债务，这会给财务埋下隐患。

06 海外市场表现亮眼

尽管面临挑战，比亚迪仍有亮点。海外市场表现尤为亮眼，前8个月新能源汽车出口量达63.07万辆，直接超越2024年全年总和，同比增长134%。

2025年上半年，比亚迪在欧洲市场销量同比激增322.99%，远超欧洲本土车企平均15%-20%的新能源增长水平。

在英法德意西五大主流市场中，比亚迪在意大利、西班牙直接拿下新能源销量第一。其中意大利销量10,828台，同比暴涨2573.58%，西班牙销量破万且增速达756%。

07 技术优势与研发投入

比亚迪的基本面仍然坚实。2025年上半年，公司研发投入308.8亿元，同比增长53.05%，超过特斯拉的研发投入。

比亚迪先后发布了“天神之眼”智驾系统、兆瓦闪充（5分钟充电400公里）、第五代DM技术（百公里亏电油耗2.4升）等三大核心技术和19款新车。

比亚迪还宣布了智能泊车兜底，仰望U9跑出472公里极速等技术突破。这些技术积累为比亚迪未来的竞争奠定了坚实基础。

08 行业视角的危机本质

比亚迪当前的困境也是整个汽车行业的缩影。7月份全国汽车行业利润率跌到3.5%，创5年新低。

前7个月全国汽车行业的收入是5.9万亿，增长8%，但是行业利润是2737亿，涨0.9%几乎可以忽略不计，规模效应几乎失效。

即使相关部门已定调反内卷，但价格战仍在继续。特斯拉还在降价，小米、小鹏也还在跟进的背景下，比亚迪下调销售目标是一种以退为进的策略调整。

比亚迪的匈牙利生产基地预计2025年底投产，海外市场销量同比猛增144.7%。

这些全球布局不仅规避了欧盟对中国电动车的关税壁垒，更带动了当地上下游产业链发展，为比亚迪提供了新的增长通道。

下调销量目标不是败退，而是一场为下一次加速的事前调整。