文｜满投财经

8月初，乘联会初步统计了7月乘用车市场的零售数据，7月乘用车销量约为172万辆，同比去年-2.8%，环比6月-2.6%。其中，新能源零售预计达到87.8万辆左右，环比增长2.8%，同比增长36.9%，预计行业内渗透率提升至51.1%。这也意味着国内的新能源车销量超过了燃油车。

随着内需端的走弱，国内乘用车销量在2024年遇到了一定的供需失衡情况，车企在上半年深陷价格战的泥潭，以此延续在销量端的基本水平。而随着7月部分油车宣布退出价格战或公开反对价格战，油车销量或许还会进一步面临压力，但汽车终端价格有望迎来修复。

在价格战或许迎来变局的当下，国内汽车产业当前所处的环境如何理解？未来会有怎样的表现？而近期政策端对电车的以旧换新补贴政策，又是否能够带动国内电车需求？本文将对此进行解析。

提及2024年的汽车市场，“内卷”“价格战”是最容易被想起的词汇。但如果寻找这一情况的起点，价格战的起点是早在2023年起就有了苗头。为了制止这一情况，2023年7月时还出现过多家车企联合承诺不打价格战的“承诺书”。但由于有“垄断”的嫌疑，这份承诺书很快就遭到了删除。而在随后的半年内，价格战如约而至。

乘联会将当前市场的问题归结于经销商新车利润空间压缩、库存积压、市场需求疲软是当前主要问题。最新一期“中国汽车经销商库存预警指数调查”数据显示，今年7月中国汽车经销商库存预警指数为59.4%，同比上升1.6%，环比下降2.9%。

时至今日，燃油车在全球市场中依旧具有远超电动车的市场份额，尽管中国以电动车“弯道超车”而著名，但涉及海外市场，或许在较长的一段时间内，燃油车依旧是主流。而对于寻求出口发展的车企来说，或许平衡燃油车和新能源汽车的关系，在纯电/插混/增程等路线中重新规划，会显著影响其出海竞争的效果。

7月25日，国家发改委和财政部发布了《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》（下称《措施》），大幅提高了新能源汽车以旧换新的补贴标准，购买新能源汽车的补贴标准从1万元提高到2万元，意图用补贴来拉动国内新能源汽车迭代，以此提振内需。不过从细则来看，政策更多是落于商用车领域，对乘用车的激励效果较为有限。

具体来看，《措施》对比过往更加了有关国三标准下的老旧运营货车和新能源公交汽车的报废补贴细则，提出无报废只更新购置符合条件新车和只提前报废老旧营运货车平均补贴 3-8 万不等；针对更换 8 年以上新能源公交或更换全套动力电池，单车平均补贴 6 万元。对比乘用车的补贴增长，新能源公交补贴给出的幅度显然更超预期。

本次落地的《措施》提出补贴资金来源为1500 亿元左右超长期特别国债，央地资金共担比例按照 9:1 原则实行，中央分担比例至 85%。而根据国联证券的统计，截至 2022 年底，国三及以下重卡保有量预计在 36 万辆，存在较多替换需求。通过本次落地的补贴，诸如重卡、公交等商用车的新能源化，有望成为后续新能源汽车市场的新增量。

而正如前文所言，民用乘用车目前仍在行业出清的过程中，就算内需回暖，内卷的情况或许也会持续，而智能化、智驾领域的竞争，或许就是当前阶段下角逐龙头，加速行业出清的重要指标。回顾2024年上半年，诸如鸿蒙智行旗下问界M9、小米汽车小米SU7，其订单均超出市场预期，后续这一领域的竞争和影响力可能会进一步扩大。